1915: James A. Allison funda la Speedway Team Company, la empresa que acabaría convirtiéndose en Allison Transmission, para las actividades relacionadas con las 500 Millas de Indianápolis. Desde el principio, la calidad y la excelencia han sido la base de la filosofía empresarial de la compañía. La siguiente cita de James Allison, que ejemplifica la promesa de marca de Allison, colgaba de un cartel en su taller: «Todo lo que salga de este taller con mi nombre debe ser de la mejor calidad posible». 

1917: Un día después de declararse la Primera Guerra Mundial, James A. Allison da instrucciones a su Speedway Team Company para que cese todas las actividades relacionadas con las carreras y cancela las 500 Millas de Indianápolis. La Speedway Team Company apoya el esfuerzo bélico de EE. UU. desarrollando tractores de cadenas de alta velocidad para el transporte de artillería y equipos de combate, motores de aviación, componentes de tanques, orugas de tanques, supercargadores de producción y cajas de engranajes reductores.

1920: La Speedway Team Company cambia su nombre por el de Allison Engineering Company para adaptarse a la evolución de la empresa más allá de la competición. Allison recibe el reconocimiento de la Oficina de Producción Aeronáutica de EE. UU. por sus motores aeronáuticos Liberty, un paso que consolidaría su reputación de calidad. Poco después del final de la Primera Guerra Mundial, Allison Engineering empieza a producir conjuntos de engranajes reductores de precisión para los motores de las aeronaves Liberty, así como engranajes marinos de transmisión en V, grupos electrógenos de cuatro cilindros y motores de embarcaciones de 12 cilindros.

1928: Tras la muerte de James Allison, Allison Engineering Company se vende a General Motors con la condición de que la sede central de Allison permanezca en Indianápolis durante al menos 10 años. Hasta el día de hoy, la sede central y la principal planta de fabricación de Allison Transmission siguen en Indianápolis.

1937: El motor de avión V1710 de 12 cilindros y refrigeración líquida de Allison Engineering Company supera las pruebas de aceptación de 150 horas en Wright Field, con lo que se convierte en el primer motor estadounidense de 1000 caballos de potencia en conseguirlo. El V1710 pasa a propulsar muchos de los cazas más famosos de la fuerza aérea del ejército de EE. UU. 

1941: El 7 de diciembre se produce el ataque a Pearl Harbor y EE. UU. entra en la Segunda Guerra Mundial. Las V1710, V3420 y sus variantes de la división Allison de General Motors pasan a utilizarse para equipar la fuerza aérea del ejército de EE. UU. y de países aliados. La producción asciende a 1000 motores al mes. Antes de Pearl Harbor, la capacidad era de 225 motores al mes.

1943: A medida que las mujeres se incorporan al trabajo para apoyar el esfuerzo bélico, la división Allison de General Motors alcanza un número récord de empleadas, más del 30% de la plantilla total. La producción llega a un máximo de 3000 motores al mes y la plantilla marca un máximo histórico de 23.019 empleados. 

1947: Después de la guerra, Allison entra oficialmente en el campo de las transmisiones comerciales. Se envía la primera transmisión en V (transmisión en ángulo) de Allison a la división de camiones y autocares de General Motors. Los autobuses de GM equipados con transmisiones Allison transportarían a millones de pasajeros en Norteamérica durante más de 30 años.

1956: La división Allison de General Motors finaliza un diseño de seis velocidades que incorpora el ralentizador hidráulico Allison para los camiones Chevrolet de servicio mediano. La empresa también presenta la CTP4, la primera transmisión automática para usos en carretera, que emplea un convertidor de par de cuatro elementos, seis velocidades hacia delante y una marcha atrás. Los camiones comerciales de GM, Ford y Dodge fueron los primeros en incorporar esta transmisión.

1969: Allison anuncia la nueva AT540 de cuatro velocidades, la primera transmisión automática para camiones de servicio mediano. 

1973: Tras la fusión de la división Allison de General Motors y la división Detroit Diesel en la división Detroit Diesel Allison, se presenta la CLTB750, la primera transmisión totalmente automática de EE. UU. para camiones de gran tamaño, excavadoras y otros vehículos pesados para usos todoterreno. Además, la transmisión totalmente automática se convierte en la opción estándar de la mayoría de los camiones del ejército estadounidense, lo que marca un hito importante para Allison.

1975: Se anuncia la primera transmisión nueva para autocares desde 1950, la V730, totalmente automática y de tres velocidades. Cientos de miles de estas transmisiones acabarán propulsando autobuses urbanos en toda Norteamérica.

1982: Allison lanza la transmisión HT 747™, la primera de su clase, destinada a autobuses urbanos articulados. Ese mismo año se presenta la DP-8962™, una nueva generación de transmisiones automáticas para servicio pesado.

1983: Allison presenta la transmisión CLT9880™ para su uso en la producción de petróleo y gas natural. 

1988: Allison anuncia la transmisión AT 542™ para motorhomes de Clase A. La mayoría de los motorhomes norteamericanos siguen incorporando este tipo de transmisión.

1999: General Motors y Allison Transmission lanzan un programa de autobuses híbridos eléctricos para la New York City Transit Authority. Además, la empresa pone en marcha el nuevo centro de desarrollo de tecnologías de transmisiones eléctricas Allison.

2003: Allison Transmission se fusiona con la división Powertrain de General Motors, que diseña y fabrica motores, transmisiones, piezas de fundición y componentes. Comienza la producción del sistema de propulsión híbrido eléctrico H 40/50 EP de Allison para autobuses urbanos.

2007: Después de que GM anunciara sus planes de desinvertir en Allison Transmission el año anterior, The Carlyle Group y Onex Corporation adquieren la división Allison Transmission por 5600 millones de dólares, y Allison Transmission, Inc. se independiza de General Motors. Lawrence E. Dewey es nombrado Presidente y CEO. 

2012: Allison Transmission Holdings Inc. comienza a cotizar en la Bolsa de Nueva York con el símbolo ALSN. El CEO Lawrence E. Dewey informa a los inversores de que la empresa se marcará varias prioridades estratégicas, entre ellas ampliar el liderazgo en el mercado mundial, aumentar la penetración en los mercados emergentes, apostar por las nuevas tecnologías y el desarrollo de productos, y conseguir unos sólidos resultados financieros.

2020: El centro de pruebas ambientales y electrificación de vehículos abre sus puertas en las instalaciones de Allison en Indianápolis, con el objetivo de poder realizar pruebas independientemente de la estación del año y de la potencia. Además, Allison anuncia el lanzamiento del eGen Flex, un sistema híbrido eléctrico de última generación para autobuses urbanos. También se presenta la transmisión 3414 Regional Haul Series para camiones de distribución de servicio mediano. En octubre, Allison comienza a desplegar su familia de ejes totalmente eléctricos eGen Power.

2021: Allison amplía su cartera de productos para usos fuera de carretera con el lanzamiento de FracTran, una revolucionaria transmisión para fracturación hidráulica, y TerraTran, una solución para aplicaciones de minería y construcción. 

2022: Allison inaugura el Centro de Innovación, una nueva instalación de casi 9000 metros cuadrados con sistemas avanzados de desarrollo y validación de productos y tecnología al servicio de sus clientes, socios industriales y proveedores.