1915 : Afin de soutenir ses activités de course des 500 miles d'Indianapolis, James A. Allison fonde la Speedway Team Company, entreprise qui devait plus tard devenir Allison Transmission. Dès ses débuts, la philosophie d'entreprise de la société a été basée sur deux piliers : qualité et savoir-faire. La citation suivante de James Allison, qui illustre la promesse de la marque, était accrochée sur un panneau de son atelier : "Tout ce qui sort de cet atelier sous mon nom doit être de la plus haute qualité possible". 

1917 : Un jour après la déclaration de la Première Guerre mondiale, James A. Allison ordonne à sa Speedway Team Company de cesser toute activité liée à la course automobile et annule les 500 miles d'Indianapolis. La Speedway Team Company soutient l'effort de guerre des États-Unis en développant des tracteurs à chenilles à grande vitesse pour le transport de l'artillerie et de l'équipement militaire, des moteurs d'avion, des composants de chars, des chenilles de chars, des surcompresseurs de production et des boîtes de vitesses de réduction.

1920 : La Speedway Team Company devient l'Allison Engineering Company afin de correspondre à l'évolution de l'entreprise dont les activités vont désormais bien au-delà de la course automobile et du Speedway. La société est reconnue par le Bureau américain de la production aéronautique pour ses moteurs d'avion Liberty, établissant ainsi fermement sa réputation de qualité. Peu après la fin de la Première Guerre mondiale, Allison Engineering produit des ensembles d'engrenages réducteurs de précision pour les moteurs d'avion Liberty du pays, ainsi que des engrenages marins à transmission en V, des groupes électrogènes à quatre cylindres et des moteurs marins à 12 cylindres.

1928 : Après la mort de James Allison, la société Allison Engineering Company est vendue à General Motors à une condition : le siège social d'Allison doit rester à Indianapolis pendant au moins 10 ans. À ce jour, le siège social et la principale base de production d'Allison Transmission sont toujours situés à Indianapolis.

1937 : Le moteur d'avion V1710 12 cylindres à refroidissement liquide d'Allison Engineering Company passe avec succès ses essais de réception de 150 heures à Wright Field, ce qui en fait le premier moteur américain de 1 000 chevaux à accomplir cette tâche. Le V1710 équipera par la suite de nombreux chasseurs parmi les plus célèbres de l'U.S. Army Air Corps. 

1941 : Le 7 décembre, Pearl Harbor est attaqué et les États-Unis entrent dans la Seconde Guerre mondiale. Les V1710, V3420 et leurs variantes de la division Allison de General Motors sont appelés à soutenir l'U.S. Army Air Corps et les forces aériennes alliées. La production passe à 1 000 moteurs par mois. Avant Pearl Harbor, la capacité était de 225 moteurs par mois.

1943 : Alors que les femmes rejoignent la population active pour soutenir l'effort de guerre, la division Allison de General Motors atteint un nombre record d'employées, soit plus de 30 % de la main-d'œuvre totale. La production culmine à environ 3 000 moteurs par mois et l'emploi atteint un niveau record de 23 019 personnes. 

1947 : Après la guerre, Allison entre officiellement dans le secteur des transmissions commerciales. La première transmission Allison « V » (à renvoi d'angle) est livrée à la division General Motors Truck and Coach. Les bus GM équipés de transmissions Allison transporteront des millions de passagers dans toute l'Amérique du Nord pendant plus de 30 ans.

1956 : La division Allison de General Motors finalise un modèle à six vitesses intégrant le ralentisseur hydraulique Allison pour les camions Chevrolet de poids moyen. La société lance également CTP4, la première transmission automatique pour véhicules routiers, qui utilise un convertisseur de couple à quatre éléments, six vitesses avant et une marche arrière. Les camions commerciaux GM, Ford et Dodge ont été les premiers à proposer des véhicules équipés de cette transmission.

1969 : Allison annonce la nouvelle transmission à quatre vitesses AT540, première transmission automatique pour les camions de taille moyenne. 

1973 : Suite à la fusion des divisions Allison et Detroit Diesel de General Motors pour former Detroit Diesel Allison Division, la CLTB750 de la société est annoncée comme la première transmission entièrement automatique aux États-Unis pour les poids lourds, les décapeuses et autres véhicules lourds hors route. Cette transmission entièrement automatique devient également le groupe motopropulseur standard pour la plupart des camions de l'armée américaine, ce qui constitue une étape importante pour Allison.

1975 : La première transmission pour autobus depuis 1950 est annoncée : la V730 à trois vitesses, entièrement automatique. Des centaines de milliers de ces transmissions équiperont par la suite les autobus de toute l'Amérique du Nord.

1982 : Allison lance la transmission HT 747™, une première en son genre, conçue pour les autobus urbains articulés. Cette même année, la DP-8962™, une nouvelle génération de transmissions automatiques pour charges lourdes, est présentée.

1983 : Allison dévoile la transmission CLT9880™ destinée au secteur de production de pétrole et de gaz naturel. 

1988 : Allison annonce la transmission AT 542™ pour les camping-cars de classe A. Des variantes de cette transmission équipent encore la majorité des camping-cars en Amérique du Nord.

1999 : General Motors et Allison Transmission lancent un programme de bus électriques hybrides pour la New York City Transit Authority et inaugurent le nouveau Allison Electric Drive Technology Development Center.

2003 : Allison Transmission fusionne avec la division Powertrain de General Motors, qui conçoit et fabrique des moteurs, des transmissions, des pièces moulées et des composants. La production du système de propulsion hybride électrique H 40/50 EP d'Allison pour les autobus est lancée.

2007 : Après l'annonce par GM l'année précédente de son intention de céder Allison Transmission, The Carlyle Group et Onex Corporation acquièrent la division Allison Transmission pour 5,6 milliards de dollars. Allison Transmission, Inc. devient indépendante de General Motors. Lawrence E. Dewey est nommé président-directeur général. 

2012 : Allison Transmission Holdings Inc. est cotée à la bourse de New York sous le symbole ALSN. Le PDG, Lawrence E. Dewey, informe les investisseurs que l'entreprise se concentrera sur plusieurs priorités stratégiques : élargir son leadership sur le marché international, augmenter sa présence sur les marchés émergents, se focaliser sur l'innovation technologique et le développement de nouveaux produits, et obtenir de solides résultats financiers.

2020 : Le Centre d'essai environnemental et d'électrification des véhicules ouvre ses portes sur le campus d'Allison à Indianapolis. Il permet de réaliser des essais indépendants des saisons et couvrant tous les types d'alimentation. Allison annonce en outre eGen Flex, un système hybride électrique de nouvelle génération pour les autobus. La transmission 3414 Regional Haul Series est également lancée pour les camions de transport et de livraison de poids moyen. En octobre, Allison commence à déployer sa gamme d'essieux entièrement électriques eGen Power.

2021 : Allison élargit sa gamme de produits hors route avec le FracTran, une transmission révolutionnaire destinée à la fracturation hydraulique, et le TerraTran, une solution pour les applications d'exploitation minière et de construction. 

2022 : Allison inaugure l'Innovation Center, une nouvelle installation de 9 000 mètres carrés offrant des capacités optimisées pour le développement et la validation de produits et de technologies afin de soutenir les clients, partenaires industriels et fournisseurs.