1915: James A. Allison funda a Speedway Team Company, a empresa que viria a se transformar na Allison Transmission, para apoiar suas atividades nas 500 Milhas de Indianápolis. Desde o início, a qualidade e a mão de obra têm sido a base da filosofia de negócios da empresa. A seguinte citação de James Allison, que exemplifica a promessa da marca Allison, ficava pendurada em uma placa em sua loja: "Tudo o que sair desta loja com meu nome deve ser o melhor trabalho possível". 

1917: um dia após a declaração da Primeira Guerra Mundial, James A. Allison instrui sua Speedway Team Company a interromper todas as atividades associadas a corridas e cancela as 500 Milhas de Indianápolis. A Speedway Team Company apoia o esforço de guerra dos EUA desenvolvendo tratores de esteira de alta velocidade para transportar artilharia e equipamentos de campo de batalha, motores de aeronaves, componentes de tanques, esteiras de tanques, supercompressores de produção e redutores de caixas de transmissão.

1920: a Speedway Team Company muda seu nome para Allison Engineering Company para se alinhar com a evolução da empresa para além das corridas e pistas de corridas. A Allison é reconhecida pelo U.S. Bureau of Aircraft Production por seus motores de aeronaves Liberty, estabelecendo firmemente sua reputação de qualidade. Logo após o fim da Primeira Guerra Mundial, a Allison Engineering produz conjuntos de engrenagens redutores de precisão para os motores de aeronaves Liberty do país, bem como engrenagens marítimas de acionamento em V, grupos geradores de quatro cilindros e motores marítimos de 12 cilindros.

1928: após a morte de James Allison, a Allison Engineering Company é vendida para a General Motors sob a condição de que a sede da Allison permaneça em Indianápolis por pelo menos 10 anos. Até hoje, a sede e a principal base de fabricação da Allison Transmission permanecem em Indianápolis.

1937: o motor de aeronave V1710 de 12 cilindros e resfriado a líquido da Allison Engineering Company passa em seus testes de aceitação de 150 horas em Wright Field, tornando-se o primeiro motor americano de 1.000 cavalos de potência a realizar essa tarefa. O V1710 passa a equipar muitos dos caças mais famosos do Corpo Aéreo do Exército dos Estados Unidos (United States Army Air Corps). 

1941: em 7 de dezembro, Pearl Harbor é atacada e os EUA entram na Segunda Guerra Mundial. Os V1710s, V3420s e suas variantes da Allison Division da General Motors são chamados para apoiar o Corpo Aéreo do Exército dos Estados Unidos e as forças aéreas aliadas do país. A produção sobe para 1.000 motores por mês. Antes de Pearl Harbor, a capacidade era de 225 motores por mês.

1943: à medida que as mulheres se juntam à força de trabalho para apoiar o esforço de guerra, a Allison Division da General Motors atinge um número recorde de funcionárias, mais de 30% da força de trabalho total. A produção atinge o pico de aproximadamente 3.000 motores por mês e a taxa de emprego atinge o recorde histórico de 23.019. 

1947: após a guerra, a Allison entra oficialmente no campo de transmissão comercial. A primeira transmissão Allison "V" (acionamento angular) é enviada para a Divisão de Caminhões e Ônibus da General Motors. Os ônibus da GM equipados com transmissões Allison transportarão milhões de passageiros por toda a América do Norte por mais de 30 anos.

1956: a Allison Division da General Motors finaliza um projeto de seis velocidades que incorpora o retardador hidráulico Allison para caminhões médios da Chevrolet. A empresa também apresenta a CTP4, a primeira transmissão rodoviária automática, que emprega um conversor de torque de quatro elementos, seis velocidades à frente e uma á ré. Os caminhões comerciais da GM, Ford e Dodge foram os primeiros a oferecer veículos com essa transmissão.

1969: a Allison anuncia a nova AT540 de quatro velocidades, a primeira transmissão automática para caminhões de médio porte. 

1973: após a fusão da Allison Division da General Motors e da Detroit Diesel Division na Detroit Diesel Allison Division, a CLTB750 da empresa é anunciada como a primeira transmissão totalmente automática nos EUA para caminhões grandes, motoniveladores e outros veículos pesados fora de estrada. Além disso, a transmissão totalmente automática se torna o trem de força padrão para a maioria dos caminhões do exército dos EUA, o que representa um marco importante para a Allison.

1975: é anunciada a primeira nova transmissão para transporte coletivo desde 1950: a V730, de três velocidades e totalmente automática. Centenas de milhares dessas transmissões acabarão por equipar ônibus urbanos em toda a América do Norte.

1982: a Allison lança a transmissão HT 747™, a primeira de seu tipo, construída para ônibus urbanos articulados. Nesse mesmo ano, é apresentada a DP-8962™, uma nova geração de transmissões automáticas para serviços pesados.

1983: a Allison divulga a transmissão CLT9880™ para uso na produção de petróleo e gás natural. 

1988: a Allison anuncia a transmissão AT 542™ para motorhome Classe A. Variações desta transmissão ainda alimentam a maioria dos motorhomes na América do Norte.

1999: a General Motors e a Allison Transmission lançam um programa de ônibus elétrico híbrido para a Autoridade de Trânsito da Cidade de Nova York (New York City Transit Authority). Além disso, a empresa inaugura o novo Centro de Desenvolvimento de Tecnologia de Transmissão Elétrica Allison.

2003: a Allison Transmission se converge com a General Motors Powertrain Division, que projeta e fabrica motores, transmissões, peças fundidas e componentes. O sistema de propulsão elétrico híbrido H 40/50 EP da Allison para ônibus urbanos começa a ser produzido.

2007: após a GM ter anunciado seus planos de vender a Allison Transmission no ano anterior, o The Carlyle Group e a Onex Corporation adquirem a Allison Transmission Division por US$ 5,6 bilhões, e a Allison Transmission, Inc. torna-se independente da General Motors. Lawrence E. Dewey é nomeado Presidente e CEO. 

2012: a Allison Transmission Holdings Inc. começa a ser negociada na Bolsa de Valores de Nova York sob o símbolo ALSN. O CEO, Lawrence E. Dewey, informa aos investidores que a empresa buscará várias prioridades estratégicas, incluindo a expansão da liderança no mercado global, o aumento da penetração em mercados emergentes, o foco em novas tecnologias e desenvolvimento de produtos, além da obtenção de resultados financeiros sólidos.

2020: O Centro de Eletrificação de Veículos e de Testes Ambientais é inaugurado no campus da Allison em Indianápolis, permitindo testes independentes da estação e de potência independente. Além disso, a Allison anuncia o eGen Flex, um sistema elétrico híbrido de última geração para ônibus. A transmissão da 3414 Regional Haul Series também é introduzida para caminhões de distribuição e entrega de médio porte. Em outubro, a Allison começa a lançar sua família eGen Power de eixos totalmente elétricos.

2021: a Allison expande seu portfólio de fora de estrada com o lançamento da FracTran, uma revolucionária transmissão de fraturamento hidráulico, e da TerraTran, uma solução para aplicações globais de mineração e construção. 

2022: a Allison inaugura o Innovation Center, uma nova instalação de 9.000 metros quadrados com recursos aprimorados de desenvolvimento e validação de produtos e tecnologias para dar suporte a seus clientes, parceiros do setor e fornecedores.